わたしの意見－
水野 創

(｢(株)ちばぎん総研BusinessLetter｣5月2日号に掲載）

水野 創[ちばぎん総合研究所取締役社長]

　4月27日の日銀金融政策決定会合では金融緩和の強化が決定され、同時に発表された展望レポートは消費者物価（除く生鮮。前年度比）が2012年度＋0.3％、2013年度＋0.7％と着実に1％に近づく姿を想定している。さらに、当日の総裁記者会見では＋1％達成が早ければ2014年度と明言された。

　こうした物価見通しは、①消費者物価が昨年夏から既に前年比横ばい圏内で、最新の3月は＋0.2％となっていること、②今後、日本が＋1.5～2.0％程度と潜在成長率（＋0.5％程度）を上回る成長を遂げ、現状2％程度の需要不足も確実に解消に向かうと見られること、③原油等も高値が続くと見られること等を根拠としている。リスク・バランス・チャートをみても全体に上方にシフトし山も高くなっており、委員が達成に向け自信を深めているように見える。

　本見通しの方向に間違いはないとしても、現時点の他の調査機関の見通しが2013年度にようやく＋0.1％なのと比べ強気に見えることは確かである。見通し実現のためには、今後、民間活力、政府の成長戦略の成果が発揮されることが大前提となろう。

　仮に、見通しの水準まで上昇してこない場合には、金融緩和強化へのプレッシャーは一段と増すことが必死となった。

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